普惠金融定向降准落地蕴含四大目的.

普惠金融定向降准落地蕴含四大目的

3月13日，已多次被监管层提及的对普惠金融实施定向降准政策落地。此轮降准将释放长期资金5500亿元，有效补充市场流动性，但货币政策将依然保持稳健并灵活适度原则。我们认为，人民银行在这个时点对普惠金融实施定向降准，蕴含四大目的，即对达标银行进行事后激励，增强普惠金融服务动力；增强股份制银行风险防控及普惠金融服务能力；精准滴灌重点领域和薄弱环节，支持经济发展；释放提振经济信号，稳定市场信心。

一、2020年普惠金融定向降准落地，释放长期资金5500亿元

3月13日，人民银行在其官网公布于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。

从内容看，此次普惠金融定向降准包含两方面内容，一是执行普惠金融定向降准动态考核，并对达标银行定向降准0.5至1个百分点；二是对达标的股份制银行额外加大降准力度，多降1个百分点，体现出更侧重对股份制银行流动性的补充。

从金额看，此次定向降准释放长期资金5500亿元，其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元。此次定向降准释放的长期资金将有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元。

二、人民银行2018年起执行普惠金融定向降准政策

2017年9月人民银行在其官网发布《中国人民银行决定对普惠金融实施定向降准政策》宣布，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。该政策于2018年开始正式实施，根据考核机制，人民银行在每年年初数据采集完成后实施考核，按是否达标对银行的存款准备金率进行动态调整。

具体来看，对普惠金融实施定向降准政策有两档考核标准：第一档为前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的，存款准备金率可在基准档基础上下调0.5个百分点；第二档为前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

为了进一步扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，2019年1月人民银行发布《中国人民银行决定调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准》宣布，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。这将使更多小微企业受益。

三、此轮普惠金融定向降准蕴含四大目的

1。 对达标银行进行事后激励，增强普惠金融服务动力

普惠金融定向降准政策在2018年就开始实施了，旨在建立正向激励机制，鼓励银行将信贷资源持续向普惠金融领域倾斜。因此，今年3月16日人民银行实施普惠金融定向降准是执行年度普惠金融定向降准动态考核的常规操作，是人民银行对在普惠金融服务领域有突出表现银行的事后激励，激励其将信贷资源持续向普惠金融领域倾斜，更好支持实体经济。此前，人民银行副行长刘国强曾表示，有一些银行的普惠金融服务水平达标了，达标就要定向降低其准备金率水平，支持其进一步做好普惠金融服务。

人民银行上一次执行年度普惠金融定向降准动态考核是在2019年1月25日。当日，人民银行发布报告称，已完成2018年度普惠金融定向降准动态考核调整工作，6家大型商业银行均至少达到普惠金融定向降准第一档标准。该轮动态考核释放长期资金约2500亿元，激励银行将更多信贷资源配置到小微企业和“三农”等普惠金融领域。

2。 增强股份制银行风险防控及普惠金融服务能力

人民银行3月16日对普惠金融实施定向降准政策更侧重对股份制银行流动性的补充，其目的主要体现在两方面：

第一，为要加强股份制银行风险防控能力。今年初，为了有效抗击疫情和支持受疫情影响较大的中小企业，银行业通过捐款、开辟信贷绿色通道、减免各类费用、延期还本付息及信贷重组、降低贷款利率等多种措施为实体经济输血，这些措施在有效抗击疫情、缓解企业经营压力、尽快恢复经济发展方面起到了显著作用，但同时也对银行的资产端造成较大压力。就股份制银行而言，流动性风险偏大。新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，股份制银行既没有大型银行遍布全国的机构网点，也没有城商行、农商行扎根本地的地缘、人缘优势，负债压力及成本相对更大。因此，当前股份制银行盈利空间挤压较明显、流动性风险偏大。此外，2月初人民银行推出的第一批3000亿元专项再贷款，是通过9家主要全国性银行和10个重点省市地方法人银行，向疫情防控重点企业提供优惠贷款支持，第二批5000亿元再贷款、再贴现，是重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持，都没有覆盖到股份制银行。因此，此次专门针对符合普惠金融考核标准的股份制银行额外降准，是为有效补充股份制银行的流动性，增强其防控风险的能力。

第二，为要激励股份制银行在普惠金融服务上发挥更大效能。人民银行有关负责人表示，股份制商业银行是我国银行体系的重要组成部分。为发挥定向降准的正向激励作用，支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，同时优化“三档两优”存款准备金率框架，此次对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。

3。 精准滴灌重点领域和薄弱环节，支持经济发展

人民银行此轮普惠金融定向降准释放长期资金，不仅将有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，而且还体现了精准施策的特性。从普惠金融领域贷款的范围来看，其包括：单户授信1000万元以下的小型和微型企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，此次降准释放的流动性最终将对两个领域实现精准滴灌：一是进一步加大小微、民营企业的信贷支持力度，帮助企业复工复产，切实支持实体经济发展；二是为脱贫攻坚输血，有效缓解小农户生产经营面临的困境，支持春耕生产，对贫困人口、薄弱环节给与精准的资金支持。这些精准的资金供给将为激活经济发展动力提供有效帮助。

4。 释放提振经济信号，稳定市场信心

事实上，对于此轮普惠金融定向降准，监管层近期已多次“剧透”。3月10日召开的国务院常务会议更是明确提出，要抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行降准力度。因此，此轮普惠金融定向降准未超出市场预期，但选在3月13日这个时点公布，体现稳定市场信心的目的。

受新冠肺炎疫情全球蔓延影响，2020年3月9日-13日当周，全球金融市场动荡加剧，美股一周内出现两次熔断，全球约十余个国家股市也遭遇熔断，我国A股和债券市场都受到一定影响。人民银行在3月13日宣布实施普惠金融定向降准，释放长期资金5500亿元，保障市场有充足合理的流动性，释放出我国力保经济平稳运行的强烈信号，这将有效稳定市场信心。市场普遍认为，人民银行选择的降准时点正当其时，对A股市场、债券市场都有利好。

四、下一步维持稳健货币政策更加灵活适度定位不变

人民银行在3月13日公布此次普惠金融定向降准的同时明确表示，要实施稳健的货币政策，更加灵活适度，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

人民银行的此番表态是为了稳定市场对货币政策的预期，稳健货币政策更加灵活适度的定位没有改变，市场流动性合理充裕，没有执行超宽松货币政策的趋势。从人民银行的实际操作来看，截至3月13日，人民银行已连续19日暂停了逆回购操作；在2月份实现11800万亿元净回笼后，3月份前两周净投放量都为0。

万能试验机

万能试验机改造价格

电子万能试验机价格

相关内容