股权私募发力投后管理高瓴资本打造投后赋能正循环

股票知识阅读 167 2023-11-23 19:48:57

“对于PE/VC机构而言，今年大部分的精力放在了‘管’上。”日前，多位业内人士表示，疫情下被投企业出现各种各样的问题，“管”可能就是2020年VC/PE机构比较重要的工作之一。

投中研究院近期报告也显示，疫情再次对VC/PE市场造成巨大冲击，线下业务开展受限，机构将工作重心转向投后管理，全力帮扶已投项目抵御疫情冲击。

投后管理已成趋势

面对突发状况，VC机构投后服务启动迅速，例如源码资本、GGV等机构均迅速开展了系列课程，涵盖远程办公协作、劳动法规培训、疫情时期的融资策略等方面。另外，经纬、BAI率先尝试了线上路演形式；深创投、源码资本则帮助企业解决春招难题。而PE机构则具有调动更多市场金融工具的能力，多维度、多板块为被投企业提供金融支持。

事实上，近年来在“募资难、投资难、退出难”的大环境下，投后服务已经成为机构在竞争中重要的一环，投后管理意识逐渐加强。

根据清科研究中心的不完全统计，2013年投后管理专题调研显示，仅有16.1%的机构设置了专门的投后管理团队，而2018年该数据已达70.3%。股权投资市场的快速发展，促使机构体制建设的不断健全和完善，但在投后管理方面，专业的投后管理人员占比仍然较低。投后管理人员人数的比重与机构的发展策略和对投后管理的重视程度息息相关，投后管理的制度越完善、内容越丰富，人员的需求就越大。

在业内人士看来，良好的投后管理可以与投前形成闭环，相互影响、相互促进。在企业投资时，就可以设定全面的投后管理计划，为企业的战略制定和日常运营提供管理提升工具。同时，投后管理也能为投前提供实战经验，通过对被投企业的辅助，总结行业发展趋势和企业实操运作，进行投资复盘。

科技赋能投后管理

在疫情加速VC/PE机构对投后管理投入的同时，头部机构的投后能力已渗透到推动战略合作、推动数字化转型、推动产品创新等层面，科技成为关键词。

比如今年在IPO市场上备受关注的高瓴资本，在对良品铺子、公牛电器等不同行业多个企业的投资中，均参与到投后环节，甚至在企业上市后，依然没有停止投后服务。

高瓴资本投资良品铺子后，引入大数据团队，把线上线下积累的消费者数据进一步收集加工，并通过线上电商数据、地图数据，建立线下选址模型，选择最具潜力、最有活力的门店地址和销售策略，提升门店拓展效率。

数码立式插座是公牛的一款代表产品，高瓴资本精益管理团队与公牛研发团队一起，通过对这款产品研发环节的精益改善，最终整合减少了16个零件，每个插座降低成本7块多，并带动了生产端效率的提高。2019年，整个公牛集团一共有430项改善，精益管理的收益总额约为1.1亿元。

值得注意的是，以高瓴资本为代表的投资机构，也正在加码对初创企业的系统性投后赋能。今年2月份，高瓴设立了基金合计规模约100亿元人民币的高瓴创投，专注于早期创新型公司的风险投资，聚焦生物医药及医疗器械、软件与硬科技、消费互联网及科技、新兴消费品牌及服务四大领域。

日前高瓴资本创始人兼首席执行官张磊强调，高瓴创投首先要解决的问题便是帮助初创企业“从0到1”，成功穿越死亡谷。“高瓴的投资团队不到100人，投后管理团队就有150多人，天天去帮助企业家，很多事不需要他们做，这是社会专业分工。”

据了解，高瓴创投不仅共享高瓴丰富的投后管理资源，为企业提供人才、技术、管理、品牌等多维度的支持，也结合初期创业者的特点，针对性地设计被投企业赋能解决方案。

张磊在其创作的《价值》一书中也写到，“在与被投企业共同创造价值的过程中，高瓴在投后赋能方面的投入，不仅帮助被投企业运用科技赋能，突破发展瓶颈，还帮助高瓴自身建立了一支成熟的投后运营团队和一套完整的赋能工具箱；更让人意想不到的是，在产业里的摸爬滚打，还帮助高瓴投资团队获得了真正理解产业发展和企业实践的基础性研究能力，从而形成了一个完善的、有益的价值创造循环。”