希努尔股票分享逃离负收益拥抱黄金股票.

理财规划阅读 126 2023-11-28 08:39:09

希努尔股票分享逃离负收益拥抱黄金股票

希努尔股票分享逃离负收益拥抱黄金股票 2020-07-23 546 0 “各国央行将黄金视为负收益债券的潜在投资替代品，希努尔股票对黄金的需求继续上升。与此同时，中国股市经历了强劲复苏，一些主权基金对短期投资这一资产类别更有信心。”美国大型资产管理机构京顺大中华区、东南亚和韩国首席执行官潘新强在接受《第一财经记者》独家采访时表示。他提到固定收益资产(尤其是负收益债券)不再像过去那样无风险，因此股票越来越被视为储备资产。在这种情况下，股票等资产相对较高的波动不再是央行等大型机构完全无法忍受的。

最近，美国大型资产管理机构京顺发布了第八届《全球主权资产管理研究》年度报告，深入研究了分别来自83只主权基金和56家央行的139名首席投资总监、资产类别总监和高级投资组合策略师的意见，其管理的总资产达19万亿美元。

结果显示，各国央行和一些主权基金增持了黄金。平均而言，黄金配置占央行总储备组合的比例从2019年的4.5%有所上升。2%比4。8%，近一半的黄金储备(48%)被用来替代负回报债券。

泛新疆认为，全球负收益率债券不断扩张，这意味着借钱不仅可以赚取利息，还可以赔钱，这是不合理的，但这是负收益率债券的投资逻辑。只要主权基金购买负回报的债券，这意味着当它们持有到期债券时，它们就会亏损。因此，更多的希努尔股票机构选择无息分配黄金。

数据显示，为应对疫情的影响，40多个国家和地区的央行已降息近70次。美国10年期国债收益率从2018年的近3%降至0。德国和法国的10年期债券收益率均为负值，日本的10年期债券收益率接近于零，许多发达国家的债券收益率已降至历史最低水平。彭博的统计数据显示，最近全球负利率债券的存量已经超过10万亿美元。因此，黄金有望继续成为一些市场参与者的投资替代品。

根据京顺的研究报告，希努尔股票银行主要投资实物黄金，而40%投资黄金期货和黄金交易所交易基金。这是因为交易所交易基金和期货交易容易，流动性好，所以对央行有吸引力。截至7月22日，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR黄金信托基金的头寸增加了7。89吨(0。65%)到1219。75吨。

京顺还发现，大多数投资黄金的亚洲主权基金(67%)持有本地实物黄金，三分之一的机构通过期货和交易所交易基金进行投资。潘新强告诉记者，尽管新兴市场债券的相对收益率较高，但它们面临更大的宏观风险，因此投资黄金是流动性更好的选择。

“投资目标的重要性正在增加。由于一些央行有责任为政府或养老金创造收入，希努尔股票股票可能是一个有吸引力的投资目标。”潘新疆说，例如，挪威中央银行，世界上最大的主权基金，受财政部委托管理养老基金，所以创收是非常重要的。

流动性、收益率和多元化配置都是增加部分股票配置的原因。然而，股票确实会增加投资收入的波动性，这在20年前是央行和其他机构无法接受的。然而，在认为，京顺，随着投资组合的变化，许多机构都有承担额外风险的预算。与此同时，负回报意味着债券变得更有风险，因此股票配置变得更合理，因此央行更愿意承受一些波动。

值得一提的是，今年到目前为止，a股已经获得了世界第一的位置。根据陆丰提供的数据，无论是以人民币还是美元计价，中国在岸股票市场的增长率都领先于世界，而丹麦的股票市场排名第二。事实上，美国股市的强劲反弹只是在接近年初的时候。据记者了解，欧洲和中东有许多主权基金希望增加对中国在岸股票市场的配置

潘新强还提到，从长远来看，投资多元化的趋势应该保持不变。近年来，各国央行逐步将外汇储备从美元分散到其他货币，人民币成为最大的受益货币。与此同时，环境、社会和公司治理(ESG)以及气候变化仍是亚洲主权基金的重要考虑因素，而中国已成为全球最大的绿色债券发行国，因此全球投资者通过增持中国相关债券来实现ESG目标也不例外。