植信投资研究院连平布局权益类资产迎来重要时间窗口.

NFT 阅读 178 2023-11-28 13:29:24

植信投资研究院连平：布局权益类资产迎来重要时间窗口

2020年下半年以来，受新冠肺炎疫情全球大爆发冲击，世界经济陷入深度衰退，经济金融风险事件层出不穷，国际市场震荡持续加剧，但中国经济稳步向好趋势进一步确立。

近日，记者采访了植信投资研究院课题组负责人连平，他认为，展望四季度乃至于明年初，国内外宏观经济和政策环境依然复杂严峻。在当前境内权益类资产估值明显偏低的情况下，受国内外各种有利因素驱动，权益类资产价格上涨趋势可能在今年底或明年初形成，对此需要加以高度关注。

对于固定收益类投资，连平认为应聚焦优势品种。建议在合理评估产品的风险水平后，适当配置固收类信托、金交所产品；同时也可关注有一定封闭期的债券基金。鉴于未来获取较高低风险收益需要更专业的标准化债券管理能力，建议应寻找优秀的债券型基金管理人尽早布局。银行理财产品预期收益较低，适合对收益水平要求不高的投资者。

关于权益类投资，植信投研课题组认为，对于稳健型投资者，建议维持股票资产的配置比例，同时更多通过短期趋势性交易进行投资。投资者可以适当关注有色金属、建筑材料等因需求超预期导致产品价格上涨的行业；或是如影院、传媒等随着四季度复工复产可能出现业绩亮点的服务性行业。对于积极进取型投资者，建议适当提高股票资产的配置比例，投资估值合理的优秀上市公司，追求长期收益，忽略短期价格波动。

投资者可以适当关注以下领域：随着消费季来临销售恢复可能超预期的汽车、家电等耐用消费品行业；受四季度投资和基建复苏影响，业绩有望超预期的机械设备行业；受国内旅游业复苏带动和“双十一”消费提振的交通运输行业；或是目前估值较低，“金九银十”后销售情况可能出现反弹的房地产行业。

连平表示，大宗商品投资应主要着眼长期，适当关注短期。虽然黄金价格在三季度后半段出现了阶段性回调，但黄金未来仍属于上涨概率较大的品种。建议投资者将黄金作为中长期配置进行投资。当前金价短期回调为投资者买入黄金提供了较好时间窗口。同时，投资者在持有黄金期间应适当关注美国选情变化、全球疫情进展等重要影响因素，适当调整仓位、控制投资风险。

农产品等大宗商品，年内依然会保持供大于求的整体格局，缺乏长期上涨动力。如果投资者对大豆、玉米等短期可能出现供给缺口的品种感兴趣，建议寻找股票市场相关个股的短期趋势性机会。由于供需形势并不十分明朗，因此不建议投资者使用期货等高杠杆投资工具。

他认为，海外资产投资应保持谨慎。美国股市当前热点科技企业的估值水平仍然虚高，四季度建议投资者降低美股头寸、控制风险。对于估值严重脱离基本面的部分纳斯达克科技股，投资者应该更加谨慎。尤其不建议人民币投资者在当前形势下兑换美元投资海外市场，应避免将自己暴露在股票市场回调和人民币升值的双重风险当中。

关于不动产投资，植信投资研究院认为，长期而言，在新型城镇化建设背景下，经济发展条件好的地区将承载更多产业和人口，土地供应与人口流动方向匹配程度将会上升，建议关注一线、核心二线城市中心区域房产。传统经济增长极所覆盖的地区，包括长三角、京津冀、珠三角城市群房价上升态势较为明显；成都、沈阳、西宁等二三线核心城市房价上涨速度也比较快。风险方面，需关注部分房企债务问题。一级市场不建议配置“人地钱”流出区域所在的不动产资产，二级市场可适当关注优质龙头房企的权益类资产。