多只“分级B基金”净值跌破下折阀值_1

昨天，A股再度出现暴跌，大盘跌幅超过8%。同时，105只分级B基金全部跌停。继上周五“证券B级”触发下折后，又有7只分级B基金触发下折阀值，建议投资者今天坚决卖出。无法卖出的话，也应该买入分级A进行合并，从而减少损失。此外，还有超过20只分级B基金已经接近下折边缘，一旦母基金净值再跌10%，就会触发下折，投资者应该坚决回避。

愚蠢之举：昨天还有人在买“证券B级”

昨天，分级基金证券B级(150224)被打上了带有警示意味的“*”号，更名为“*证券B级”，并在停牌一小时后，于10点30分复牌。不过，由于溢价率高达58%，“*证券B级”直接以跌停开盘，全天牢牢封住跌停板，截至收盘封单超过15亿股。不仅如此，由于昨天大盘暴跌，其基金净值也是大幅下跌，一旦投资者买入，下折后损失将超过60%。

自6月15日股市调整以来，已有26只分级基金触发下折。下折时常伴随着高溢价率，套牢的持有人账面亏损被进一步放大。

尽管交易所已在不断提示风险，却并未引起投资者高度重视。从上周五的交易情况来看，“证券B级”开盘即封跌停，9点36分跌停板打开，10分钟内被二度打开，进入跌停，之后便牢牢封死在跌停板。即便如此，仍有资金不断买入。当天截至收盘，“证券B级”的成交额达到8944万，这意味着有将近9000万元资金选择了抄底。

投资者上周五的抄底行为，还可以理解为是对本周一的大盘反弹抱有希望，希望借助高杠杆博一次，而昨天的抄底行为则可以说是“愚蠢之极”，因为“证券B级”已经确定下折，而且溢价率这么高。

我们注意到，昨天该基金的成交量仍然有6.5万多手，成交金额超过200万元。

多只“分级B基金”净值跌破下折阀值

在8月7日，曾经提醒投资者，注意回避7只分级B基金的下折风险。目前“证券B级”已经下折，而从昨天A股收盘后的情况看，剩余的几只分级B基金可能将在今天触发下折。

按照分级基金投资网站“集思录”估算，这些分级B基金的净值都已经低于0.25元，都将在今天触发下折。此外，“中证90B”、“工业4B”等几只分级B基金也已触发下折阀值。

一旦这一判断坐实，那今天就是下折基准日，投资者千万不要再买了，应在开盘时尽量卖出手中持有的份额。不过，估计这些分级B基金直接跌停的概率很高，无法卖出的话，可以买入相应的分级A基金，以减少损失。

值得注意的是，“创业板B”的下折可能会对创业板指数带来一定的冲击。

“创业板B”的溢价率很高，一旦下折，将会给投资者带来严重损失。业内人士提醒可立即购买“创业板A”，以A+B的形式渡过下折。虽然此时A和B已不能合并为母基金进行赎回，但仍是等价于持有“创业分级”母基金(需注意，买入价格应在A份额净值以下)。

不仅如此，富国创业板分级一旦下折，还会带来较大的负面效应。该基金目前场内规模超过80亿元，一旦触发下折，投资者将赎回下折获得的基础份额，对创业板走势将构成极大压力。

要回避有下折风险的“分级B基金”

昨天的暴跌不但使得多只分级B基金净值跌破下折阀值，也使得逼近下折雷区的分级B基金数量大幅扩容。根据“集思录”估算的数据，目前有超过20只分级B基金的净值已经跌到0.4元以下，母基金跌幅超过10%就会导致这些分级B基金出现下折，投资者要坚决回避。

此外，由于债券型基金的杠杆更高，所以投资者要更加小心。其在下跌过程中，会比股票型分级基金下跌的幅度更大，会以更快的速度达到下折条件。之前招商的“转债进取”下折后，不少投资者的亏损超过90%。

目前银华中证转债指数增强分级证券投资基金之“转债B级份额”(场内简称“转债B级”)的参考净值达到0.538元，距离其下跌触发的净值0.45元也不到10%了，因此，投资者最好是直接挂跌停价卖出，避免更大损失。

上周深交所连发六条公告提示风险，指出：由于近期A股市场波动较大，多只基金份额参考净值接近基金合同规定的不定期份额折算条件。分级基金的高风险也引起了监管部门的注意，相关类型的产品审批工作暂停。

证监会网站最新公布的基金募集申请核准进度公示表显示，截至7月24日，就有近200只分级基金的募集申请待批，但到目前为止，没有一只拿到准生证。

此外，交易所方面也对触发下折的基金给予了打“*”(星号)的待遇，以警示投资者不要因为该基金跌停而盲目抄底。

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