电气设备行业风电行业持续向好新能源乘用车月销量首次下滑

NFT 阅读 140 2024-02-20 20:58:57

投资观点:1-6月全国弃风电量为105亿千瓦时,同比减少77亿千瓦时;平均弃风率为4.7%,同比下降4个百分点,实现弃风电量和弃风率的“双降”。我们依旧维持之前对风电行业的判断,陆上风电稳步发展,海上风电增速明显弹性较大。7月新能源乘用车批发销量6.9万辆,同比下降4%。尽管今年补贴大幅下降,行业短期面临较大盈利压力,但是优质公司长期配置价值逐步凸显。

新能源汽车:根据乘联会统计,7月新能源乘用车批发销量6.9万辆,同比下降4%。1~7月累计销量64万辆,同比增长54%。7月新能源乘用车零售量6.7万辆,同比下降4%。7月份正式开始执行新的国补政策。尽管今年补贴大幅下降,行业短期面临较大盈利压力,但是优质公司长期配置价值逐步凸显。建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头,湿法隔膜放量),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(海外市场取得突破性进展的动力电池企业),国轩高科(高度受益铁锂路线复活)。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电:本周光伏方面,由于电池片的库存消纳情况不佳,本周perc电池片价格仍未见止跌,价格已经跌破旧perc产线的现金成本水位,后续降价空间有限。国内需求和海外需求都还未明显回升,组件厂近期报价较为凌乱,整体价格仍在下滑。预计国内组件需求可能至九月才能够明显的拉动,届时不仅国内需求有望快速回升,也将开始步入海外市场旺季,因此目前仍预期四季度将是今年需求最旺盛的时刻,整体供应链在9-10月有望出现跌深反弹的情形。关注标的:隆基股份、通威股份。风电方面,2019年上半年,我国风电产业发展势头良好。1-6月,全国风电新增并网容量为909万千瓦,累计并网容量达到1.93亿千瓦。全国风电发电量2145亿千瓦时,同比增长11.5%。海上风电新增并网容量为40万千瓦。产业发展总体平稳有序,预计可以实现到2020年累计并网容量达到500万千瓦的规划目标。2019年1-6月,全国弃风电量为105亿千瓦时,同比减少77亿千瓦时;平均弃风率为4.7%,同比下降4个百分点,实现弃风电量和弃风率的“双降”。此外,行业数据显示今年1-7月份中国风机整机招标量为21292.5mw,显示行业发展强劲。我们依旧维持之前对风电行业的判断,陆上风电稳步发展,海上风电增速明显弹性较大,存量项目充足,2021年前抢装预期强烈。关注标的:禾望电气、明阳智能。

工控储能:7月制造业pmi指数录得49.7,环比小幅回升0.3个百分点,但依旧处于荣枯线以下。分规模看,大型企业为50.7,环比回升0.8个百分点,重回扩张区间。尽管工控行业受下游经济波动影响,短期有所承压,在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改。继续推荐汇川技术、麦格米特以及步进电机细分龙头鸣志电器。储能方面,7月初,国家能源局联合发改委、科技部、工信部联合发布贯彻落实《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》2019-2020年行动计划,为下一阶段推动储能产业工作做出明确职能分。

电力设备:18/19年将核准12条特高压线路,已核准4条,第二轮核准有望于近期启动,建议关注逆周期、稳增长背景下特高压及核电重启带来的阶段性投资机会。国网泛在电力物联网2019年建设方案最近已下发至省网公司,今年将开展57项任务中的27项重点任务,电网投资有望进入以电网数字化、智能化为代表的新一轮投资复苏周期,推荐国电南瑞、平高电气。

风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。