重磅创业板注册制开市日期定了将影响5000万A股投资者

重磅！创业板注册制开市日期定了！将影响5000万A股投资者

创业板将正式迈入注册制时代。

刚刚，深交所最新消息显示，创业板注册制首批公司上市时间为8月24日。这意味着，涨跌幅20%的创业板时代将正式来临。

值得一提的是，距离6月22日首批受理企业出炉，不到2个月时间，这也再一次体现了“深圳速度”。

截至目前，创业板注册制下已有18家首发公司完成新股发行，静待上市敲钟的历史性时刻。

谁将成为创业板首批挂牌上市公司？

深交所官网数据显示，截至8月13日，已受理364家公司提交的首次发行上市申请，向202家公司发出了问询函，已召开16次上市委会议，审议通过了49家公司的首发申请，其中23家已注册生效，14家已提交注册。

截至目前，已经有18家企业完成网上网下发行，另有3家企业正在发行，还有2家企业已经拿到注册批文即将启动发行。

18家企业的网上往下发行均获得投资者踊跃参与。数据显示，18家公司的网上平均中签率低至0.0177%，网上认购倍数平均达5741.6倍。

在这场创业板打新盛宴中，近5000个机构投资者账户参与了创业板注册制试点首批公司的询价。网上冻结资金高达55.79万亿元，平均每家网上冻结资金达到3万亿元。

从保荐机构来看，龙头券商的保荐数量领先。中信建投保荐了3家，其次是中金公司和国金证券，保荐数量各有2家。

而在承销保荐费用方面，锋尚文化最高，其承销及保荐费达2.02亿元，安克创新、杰美特紧随其后，均超过1亿元。

募资规模方面也超出预期，18家公司原计划募资合计达156.82亿元，最终募资金额达200.66亿元。18家企业平均募资额为11.15亿元，其中最高为安克创新的27.19亿元，最低为卡倍亿的2.59亿元。

创业板注册制首批公司成色如何？

从业绩体量来看，数据显示，2019年18家公司平均营收达10.74亿元，净利润均值则为1.67亿元。

其中，安克创新的业绩体量最大，近几年，该公司业绩呈现高速增长态势，其营收由2017年的39.03亿元增至2019年的66.55亿元。也是18家公司中唯一一家近3年营收规模均超30亿元的企业。

净利润方面，18家企业2019年的业绩规模均突破6000万元，其中11家在1亿元之上。

安克创新同样以7.21亿元的业绩位列18家公司之首。紧随其后的是美畅股份、锋尚文化，去年净利润分别为4.08亿元和2.54亿元。

若从业绩增速来看，蓝盾光电、锋尚文化、捷强装备3家公司近3年净利润复合增长率均超过100%，其中最高的为蓝盾光电的118.38%。

值得一提的是，18家公司均采用了“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”的上市标准。

注册制之下，创业板“打新”会稳赚不赔吗？

伴随首批试点注册制的创业板股票挂牌交易，备受投资者关注的“日涨跌幅限制放宽到20%”也将在24日正式实施。

值得注意的是，首批创业板注册制上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制则按20%实施。

根据规则，需等到注册制下首只股票上市，创业板存量股票的日涨跌幅限制才能放宽至20%。创业板日涨跌幅限制的调整将影响逾5000万投资者的交易。与此同时，随着创业板股票日涨跌幅限制的调整，相关基金日涨跌幅将同步放宽至20%，龙虎榜上榜指标将变化，交易信息披露指标和阈值也将相应作出调整。

究竟上述18只创业板注册制新股上市首日将如何演绎？打新收益又将如何？

中信证券梳理了2019年以来创业板上市新股的回报情况，其平均一字板涨幅218%。若以此计算，18家首发公司中，发行价最高的锋尚文化中一签将大赚超15万，发行价最低的康泰医学中一签也可赚1.1万。

对于即将到来的创业板注册制打新，也有部分人士担忧首批企业的上市表现。注册制之下，创业板“打新”会稳赚不赔吗？

从其他市场的经验来看，纳斯达克、港交所等市场新股破发是常态，且沪市的科创板市场也曾短暂出现过破发。

对此，东北证券研究总监付立春指出，初期破发的概率并不大，但上市一段时间后，破发的概率比较大，上市时间越久，破发的概率就越大，这是由注册制市场化的本质。

付立春认为，创业板的改革是注册制的导向，而注册制的核心还是以市场化为方向，实质上是在询价定价阶段市场化。和以前的23倍市盈率不一样，这种情况下有的企业可能在询价定价阶段估值比较高，二级市场投资者对企业的价值认可更高，且二级市场上的行情或者资金量也会对企业的估值有影响。

不过，总体而言，业内对于创业板新股的短期走势趋于乐观。国泰君安新股团队表示，创业板注册制将带来新增量，打新收益可期。

该团队预估2020年全年新股发行常态化，IPO发行节奏平稳，累计发行规模2000亿，其中在创业板发行节奏方面，预计2020年8月开闸，发行60家左右，发行规模600亿。按网下回拨后分配比例为60%以及A类账户占网下比例为75%来计算，参考科创板已上市企业首日涨幅在130%以上，假设创业板注册制初期平均涨幅150%，那么2020年创业板打新平均增强收益在4.05%左右。

需要注意的是，打新的收益率上升或者下降都不是必然的情况，“打新收益情况与市场影响分不开，若股市处于震荡向上或者牛市的情况下，打新收益情况会好一些；若处于熊市的状态下，打新收益会下降。”

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