沪指冲上3100点基金经理很淡定几个月不关注指数了

常见问题阅读 124 2024-07-12 21:45:34

沪指冲上3100点！基金经理很淡定：几个月不关注指数了

今天，大盘走的很曲折。沪指盘中短暂攻破3100点后，快速回落失守。

对于股指的跌宕起伏，基金经理普遍淡定应对，“当前市场整体环境平稳，结构性行情将持续，可淡化指数，潜心选股。展望2020年，核心资产估值继续提升的空间不大，不少低估值的板块仍然存在一些具备深度价值的个股，但新的一年需要适度降低收益预期。”

上证综指失守3100点

今日，A股开盘小幅走低，随后三大股指全线走高翻红，上证综指一度冲高至3107.20点，之后持续震荡。不过，午后三大指数快速回落，沪指失守3100点，但在最后45分钟，三大指数有所拉升。

截至收盘，上证指数跌0.01%，报3083.41点，深证成指涨0.39%，报10698.27点，创业板指涨1.30%，报1859.92点。

从盘面来看，中信一级板块中建材、有色金属、石油石化、农林牧渔等涨幅居前，其中建材板块上涨3.65%，近5个交易日涨幅达10.49%，有色金属、石油石化、农林牧渔涨幅也分别达2.88%、2.57%和2.20%。

概念板块中，黄金珠宝、特斯拉、蔚来汽车、生物育种等板块涨幅居前，其中，黄金珠宝指数和特斯拉指数今日涨幅达6.10%和5.90%，近5个交易日涨幅均超11%。蔚来汽车、生物育种和手机电池指数今日涨幅也均在5%以上。

淡化指数耐心选股

2019年以来，多空双方围绕上证综指3000点进行了多次激战，可以预见，后期指数的反复拉锯也成大概率事件。不过，中证君多方了解到，在市场整体环境平稳的情况下，不少基金经理已经淡化指数，潜心选股。

北京某中型私募基金经理表示：“2019年四季度以来，随着外部利空缓和，市场风险偏好显著回升，叠加未来一段时间宏观经济、市场流动性整体平稳，因此不存在明显的系统性风险，同时，指数大幅上涨的驱动力还不足，这种环境下主要是个股机会。事实上，已经连续几个月不关注指数的走势了。”

某公募基金策略分析师则表示，主要指数自2019年12月以来已连续上涨一月有余，在重要关口波动性自然会大一些。同时，市场热点切换和板块轮动较快，这种情况下，选择有业绩支撑的、估值合理的个股耐心持有，都能有所表现。同时，需要关注一季度经济基本面或流动性低于预期的可能。

某百亿私募基金经理认为，2020年仍将是机构投资者能够获取较好超额收益的一年。经济基本面方面，上半年尤其在一季度仍有下行压力，预计处于筑底波动。政策上，上半年整体仍将保持宽松的局面，经济基本面可能在二季度后触底并复苏，市场风格可能在一季度末二季度初切换至受益于复苏预期并且目前关注度较低的周期类个股。需要关注的风险主要来自于情绪面而非基本面，更多来自国外的风险扰动。

北京和聚投资表示，当前A股的估值水平仍处于历史长周期较低的水平，风险偏好也还有进一步提升的空间。A股市场的整体估值水平仍有较大的上行空间。

适度降低预期市场机会丰富

当前环境下，市场的机会在哪里？在基金人士看来，核心资产的估值在2019年大幅提升，预计未来继续提升的空间不大。不少低估值的板块仍然存在一些具备深度价值的个股。

前述百亿私募基金经理认为，由于全球无风险收益率的下行，低估值、高ROE的个股2020年的表现将好于2019年。从风险收益比的角度看，2019年涨幅较大估值较高的板块在2020年绝对收益的空间相比今年大幅下降，而这增加了那些低估值及较高ROE板块个股的吸引力。

前述中型私募基金经理表示，2019年市场很多确定性个股被机构抱团持有，也确实收益颇丰，赚钱比较容易。2020年这些个股估值继续提升的空间不大，抱团的资金会有所瓦解，有些资金会转向更具风险收益比的板块和个股。

北京和聚投资则看好逆经济周期和逆外围摩擦的行业、周期性板块以及部分医药食品饮料等传统消费品领域。未来确定性机会较强的细分领域，一是5G技术相关产业链机会，从半导体芯片，半导体设备，通讯设备，5G应用等，其核心是5G之下的物联网；二是信创工程，从CPU、操作系统、服务器、中间件再到数据库、办公软件等带来国内计算机软、硬件以及系统集成的企业较大改变。周期性板块方面，目前整体处于估值水平底部的状态，或迎来系统性的估值修复机会。针对传统消费品领域下一阶段，机会可能出现在相对更细分的赛道、主题甚至或是个股，例如消费下沉、地产后周期中所包含的机会。