金属与采矿业各有各精彩

金属与采矿业各有各精彩

金属与采矿业各有各精彩 更新时间：2011-4-9 10:44:47 　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测调高幅度居前的25只股票中，金属与采矿行业以4家入围而雄踞榜首。与之相对应的是，有色金属和黑色金属的相关个股也在上周表现出强劲的走高态势。

黑色金属方面，统计数据显示，一季度钢铁行业产量快速释放，在下游需求低迷的同时，钢厂及社会库存升至历史高位。钢价在成本推动下呈无量空涨的运行态势。展望二季度，原料价格短期内从历史高位回落，日本地震造成钢厂产量下降，使得资源涨价预期降温。旺季到来，将使行业盈利水平明显改善。

二季度需求预期好转。首先，保障房建设如期展开，铁路、水利及区域基建需求逐渐进入旺季，近期商品房调控有可能放松，政府对通胀容忍度增加；其次，供求缺口收窄。供给释放基本接近高点，产量边际增量有限。3月中旬日均粗钢产量194万吨，产能利用率超过92%。在创新高同时，边际增量有限。与此同时，钢厂及贸易商库存在下降。后期消费旺季到来，消费边际增量将大于产量增量，供大于求缺口将收窄。

招商证券认为，在上游原燃料成本和库存高位回落、下游进入钢铁需求旺季及钢价探底回升等有力因素主导下，二季度钢铁行业整体盈利情况将呈现明显回升态势。

钢铁股整体估值偏低，按整体法计算，PB仅为1.7倍，2011年预测市盈率约为15倍，在周期性行业中位于低位。在二季度盈利能力明显改善态势下，低估值优势凸显。

有色金属方面，4月6日德国经济部公布数据，经季节调整后，德国2月工业订单月率上升2.4%。德国工业数据使基本金属获得一定支撑。另外，欧元区加息预期提振欧元而使美元走软，对基本金属构成支撑。

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