私募没有常胜将军以排名选私募容易踩地雷

常见问题阅读 82 2024-08-27 20:29:39

私募没有常胜将军以排名选私募容易踩地雷

私募没有常胜将军以排名选私募容易踩地雷更新时间：2010-6-26 0:05:07 　　好买基金研究中心统计了在过去三年时间中，每年排名前十的私募基金，没有任何一只基金可以保持连续三年排名前十的位置，而任何两年均排名前十的基金也仅有中国龙稳健1一只。　　目前，市场上正在运行的阳光私募累计已达500多只。投资者习惯以排名论英雄。但是，私募基金过去的好业绩，是否真能预示着未来的好业绩？相对于公募基金的排名相对固定，私募基金表现得十分不稳定，昨日根据好买基金的研究报告显示，在过去三年中，没有一只私募可以连续进入前十名的榜单，以过往成绩预测当年的私募冠军基本上是不可能的任务。

私募没有常胜将军

好买基金研究中心统计了在过去三年时间中，每年排名前十的私募基金，没有任何一只基金可以保持连续三年排名前十的位置，而任何两年均排名前十的基金也仅有中国龙稳健1一只。

连续三年能持续保持优秀业绩的基金凤毛麟角，原因主要有以下两点：

一、近几年私募数量急速膨胀，私募业内竞争加剧。2007年时，中国市场上参与全年排名的私募基金仅有11只，2008年达到98只。2009年更是有181只基金参与排名。

二、市场环境差异显著，很难有私募基金能适应于各种不同的市场环境。2007年至2009年三年期间，A股经历了大牛市、大熊市、小牛市三种极端的市场环境。2007年牛市的王者，在2008年股市发生明显逆转的情况下，很难及时调整策略适应市场。同样，以在2008年恶劣的市场中抗跌性能较好的基金，在2009年的小牛市中，也很难跟上市场的脚步。因此，在不同市场环境下，若要单以排名选择私募，其参考作用将非常有限。

相似环境仍难长期为王

那么，在相似的市场环境中，优秀的私募基金业绩是否能得以持续？好买基金研究中心选取了2009年10月15日至2010年1月15日期间，以及2010年1月15日至4月16日期间的私募基金业绩做对比。这两段时间中，沪深300指数分别振荡上涨7.50%和振荡下跌3.63%，均属于振荡中的常态市场。

2009年10月至今年1月，排名前十的私募基金中，仅有六禾财富银盏在今年1月至4月期间，依然保持前10名的业绩。翼虎成长、和聚1期仅进入前100名，新价值1、新价值5进入前200名，慧安1号、君丰进入前300名，云程泰1期、云程泰2期更是落在了300名以后。可见，如果单以排名选私募，稍有不慎便可能踩到地雷。

同样，在今年1月至4月排名前十的基金，在去年10月至今年1月期间，也并没有表现出优秀的业绩。今年1月至4月排名前十的基金中，仅有世通、隐形冠军一期、六禾财富银盏三只基金在去年10月至今年1月期间排名30名以内，而其他基金都排名百名开外。

因此好买基金表示，私募中并没有常胜将军，靠排名选基金反而可能错失良基。投资者选择私募时，需要深入理解各阶段业绩排名代表的意义，及解读业绩排名背后的驱动因素，长期、及时地把握公司和基金经理的动态，并配合以对未来市场风格的判断。