电影贺岁档宣发提前开启传媒股搭上开往春天的列车

币圈知识阅读 145 2024-09-18 19:29:57

电影贺岁档宣发提前开启！传媒股搭上“开往春天的列车”

虽然距离春节放假还有一周的时间，电影贺岁档的宣发已经提前开启，将年味烘托得越来越浓，传媒股也再度成为投资焦点。

《中国女排》、《唐人街探案3》、《姜子牙》、《囧妈》、《紧急救援》。。。。。。谁将成为春节档的大黑马，目前还是未知数。

春节档营销战的火热开启，点燃了传媒股的上涨热情，相关基金已获利颇丰。

在基金经理看来，虽然游戏、营销、影视这几个子行业涨幅较大，这种涨幅只是把板块估值提升到较为合理的水准，如游戏、影视、院线等板块的估值仍在历史均值附近，并没有包含多少行业变革的预期。

随着5G商用今年逐步落地，其高网速+低时延的特征，直接利好传媒等应用板块，届时可能会出现VR视频替代传统视频、新型流媒体营销替代传统平媒营销等颠覆性的行业变革。在这一变革中，传媒板块最为受益。

对于基金经理来说，传媒一直是个又爱又恨的题材，近期伴随传媒股上涨，据说投资人朋友圈中遍传着这份问题清单：

注：“jjjl”意为基金经理

广发证券研报认为，传媒股近期上涨的原因有以下几点：

1、申万传媒指数自2015年6月至2019年12月累计跌幅超70%，在所有申万一级行业中跌幅最大。其中2016年至2018年传媒指数连续3年下跌，主要受商誉减值等因素影响。

2、2019年传媒板块行情温和上涨，涨幅落后于其余TMT板块如电子、计算机。

3、展望2020年，行业驱动力或切换至5G技术创新周期。云游戏、VR/AR、超高清视频等技术落地或驱动传媒行业景气度上行。

对于文体娱乐行业来说，未来最大的趋势看点是5G落地后，在应用端出现的革命性突破，可对照4G落地后流量红利对传统产业的改造，如视频替代图片、微信替代飞信等。

有基金经理在接受上证报采访时指出，下半年5G商用落地后，AR及VR应用几乎可以确定是5G的杀手级应用，由于高ROE和业绩的高弹性，届时市场将很可能会慷慨地给予远远高于硬件的估值。

具体而言，游戏、影视以及营销等传媒板块，未来是最有可能在技术进步中享受到红利的应用板块，未来游戏在云游戏、影视在AR及VR应用、营销在新营销模式整合上，都可能出现颠覆性的革命。

“虽然肯定有公司会在行业变革中受损，但行业整体受益明显，这种受益不仅仅是新增一块业务，而是整个行业空间十倍以上的扩张。”上述基金经理表示，随着5G应用的不断落地，大量新增需求如散热、云服务、网优、IDC等都会“跑”出来。“整体来看，今年基于新型应用场景的需求和股票会大量涌现，时间是站在传媒这边的。”