什么是国际板？对A股市场有什么影响？_1

理财规划阅读 20 2023-07-06 10:13:05

什么是国际板？对A股市场有什么影响？

国际板是指境外企业在我国A股市场上市发行所属的板块。

国际板是地位次于主板市场的证券市场，在中国特指上海国际板。中国准备推进境外企业在A股市场上市发行，因企业属于境外企业，为了更好的区分企业的性质，该类企业在A股市场上被称之为国际板。

国际板的意义

增强中国证券市场的影响力和辐射力，提升中国资本（行情,资讯,评论）市场的国际竞争力。

国际板两种最可能方式

1、直接在A股市场IPO。

2、发行中国存托凭证（CDR）：是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供境内投资者买卖的投资凭证。

国际板对A股市场的影响

国际板的推出对A股市场不会造成不利影响，倒是会产生积极影响。

推出国际板标志着中国资本市场进一步对外开放，也有利于上交所实现打造蓝筹股市场的目标，并促进金融资源向上海国际金融中心的集中。允许境外企业到A股上市，意味着国内投资者可以用人民币在国内购买境外大公司的股票，增加了国内投资者的投资渠道，对投资者来说应当是一个进步，是一件好事。

第一，在现行条件下，A股市场和H股股票是不能互换的。在人民币资本项下不能自由兑换的前提下，将来境外公司在A股发行的股票和其在境外发行的股票也是不能互换的，因此也就没有“国际板成为境外企业提款机”的概念。

第二，现在要求到A股发行上市的国际大公司，本身就已在国外市场上市，因此其到A股发行上市，属于再融资性质，一般其价格是不能超过其二级市场价格的。当然，很具体的技术问题还在研究中。

国际板的风险因素

第一，国际板上市的公司是否一定比国内正在排队上市的公司好，这要打一个很大的问号。“相关官员肯定会说他们选择的都是全球知名、历史悠久的大企业、好企业，但是我要说，如果三年前，这些公司里面包不包括美林、雷曼兄弟？现在列出来的国际板上的名单，谁也没办法保证这些公司三年后、十年后不会变成美林、雷曼兄弟，因此不能说一定比现在中国欲上市的企业要好。”林义相表示，中国老百姓的储蓄要优先满足中国企业的需要，满足中国经济的需要，不能因为一个地方、一个机构为了他自己的名气也好，当地的利益也好，而把这个资源配置给国外的企业。

第二，是不是自愿交易，高估值所造成的损失就可避免。一家外企不远万里，来中国上市，就是看中了中国股市的高价发股，一旦成功上市，这部分损失难以避免。同时，假设汇丰在A股成功上市，它的市盈率很低，这会给A股中其他银行股价造成下跌压力，或者说很难上涨，同样会给持有这些银行股票的投资者带来巨大损失，这都不是自愿交易可以避免的。

第三，中国投资者能不能从中获利。“有些人美其名曰中国投资者可以投资国际大蓝筹，这是胡扯，我们推出的QDII不是投资国际市场吗？谁没赔钱？”林义相称，“第一，中国投资者对外国企业知之甚少，投资习惯、风险偏好也不一定适合投资国外企业股票；第二，买股票不是买的绝对价格低就一定可以赚钱，如果买入时的价格是低的，卖出去仍是低的，投资者一分钱也没赚到。如果追求绝对价值低就去买B股，它现在的价格也很低。”

国际板的历史

2009年3月13日中国人民银行13日公布的《2008年国际金融市场报告》指出，应进一步优化金融市场参与者结构。

报告指出，在外汇市场，可以考虑进一步引入境外机构参与中国外汇交易中心的外汇交易；在债券市场，可以考虑发展多样化债券产品，特别是发展浮动利率产品和利率衍生品，增加债券市场的流动性、提高债券市场效率，吸引境外融资者和投资者。

在股票市场，进一步研究红筹企业回归A股市场以及推进国际板建设的相关问题，增强中国证券市场的影响力和辐射力，提升中国资本市场的国际竞争力。

在黄金市场，继续发挥外资会员连接国内市场与国际市场的作用；在期货市场，可以考虑进一步优化投资者结构，促进以机构投资者为主的投资者队伍的形成，推动相关企业在期货市场套期保值，推动各类金融机构参与金融期货业务。