【推荐】保险资管业需加速改革创新上海改革基金是什么

2023年是中国保险资管业正式开启专业化经营和专业化监管之路的第20年。20年来，中国保险资管业质效不断提升。数据显示，截至2022年末，保险资管业资产管理规模24.52万亿元，比上一年增长15.11%；业务收入274.2亿元，比上一年增长1.56%。

当前，部分机构发展理念与产品结构相对滞后，保险资管业如何找准定位、迎接挑战，实现高质量发展？

7月8日，在以“新变局 新财富 新动能”为主题的2023青岛·中国财富论坛上，与会嘉宾认为，面对多重挑战，保险资管业需遵循内在长期逻辑加速改革创新，不断增强自身发展韧性，才能实现高质量可持续发展。

发展面临挑战

“从金融市场维度来看，2022年以来，全球资管市场在经历长期持续增长之后，市场规模大幅回落。新周期下伴随着通胀和利率反转，逆全球化下资本回流，全球资管市场面临重置和洗牌风险，中国市场短期不确定性仍然较大。”中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云说。

“保险资管业虽已初具规模，但保险渗透率比起发达国家仍是较低水平，未来还有持续增长空间。”泰康保险集团管委会成员、泰康资产管理有限公司副总经理陈奕伦认为，一方面，中国宏观经济无论是增速还是发展模式都在经历深刻转型，尤其是向科技创新等新发展动能的转变；另一方面，保险资管业如何平衡长期稳定绝对收益与短期相对投资，在保险、资管两端做平衡也是一大挑战。

近年来，保险资管业不断开放，在华泰资产管理有限公司副总经理余伯友看来，“保险资管已进入一个泛资管竞争行业”。

他将现有挑战总结为三个方面：一是投资能力。在新的市场环境下，要求长期收益的同时也对短期投资能力有要求。二是业绩挑战。进入低利率时代，能否一如既往给投资者提供长期稳定回报。三是社会责任。行业能否加入财富管理，为养老基金提供服务，做绿色金融发展的参与者贡献者。

不断修炼“内功”

“保险资产管理要坚守初心、服务主业，否则就与其他资管公司没有区别，也不会有核心竞争力。”中国保险行业协会党委委员、秘书长商敬国指出，保障类业务是保险业之本。但长期储蓄类业务占比远高于保障类业务，对于资管的需求更为明显，也是未来行业发展壮大的重要源泉。

面对重重挑战，保险资管业应不断打造资管能力优势，加强投研能力，形成核心竞争力。

余伯友在回答保险资管公司如何应对挑战时表示，投资能力建设是核心，保险资管公司在长期资金的大类资产配置上已形成一些优势，面对新挑战时，应坚持以提供长期稳定回报的中长期资金管理人为目标，在提升各方面资产配置能力外，通过债权计划、股权计划、资产支持计划等方式，支持实体经济发展，为保险资金以及各方面委托资金寻求长期稳定收益的优秀资产。

基金公司等服务机构是保险资管公司投研能力建设的一个推手。上海基熠基金销售有限公司执行总裁张鸣表示，资产配置过程中，资本市场投资品种决定保险可投资范围，证券化的发展速度决定保险资金投资深度，这对保险资管公司投研能力提出更高要求。在细分模块上，外部有着非常优秀的资管专业服务机构可以提供完整解决方案，与保险资管公司合作共建。

探索优质资产

曹德云指出，新发展格局下，经济增长模式、政策调控思路、企业融资模式均有所转变，资本市场中长期特征影响下的市场主体行为、资产风险收益特征也发生显著变化。保险资管机构紧跟融资结构转型，提升优质资产获取能力刻不容缓。

“保险资金配置要在传统股债基础上积极开展另类投资策略研究，充分利用保险资金长期性、低流动性特点，寻找新的投资渠道和品种，为提供长期投资回报，改善资产负债成本收益匹配寻找出路。”曹德云说。

陈奕伦表示，泰康资产积极应对普遍产生的非标资产荒，通过REITs、ABS、类固收各方面的创新资产配置弥补非标短缺带来的问题以及负债与长期限资产错配的问题。同时，由于长期限资产短缺，泰康资产不断发掘数据中心、物流地产、医养地产等新品类。

此外，保险资管机构还要积极探索服务新经济新产业的路径和模式，挖掘服务经济高质量转型方向，如新能源、新基建、新技术、新材料等，为服务国家战略、实体经济、保险主业提供更优质的保险资管产品。

本文源自中国银行保险报

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