【推荐】俞敏洪做投资不能去考察很成熟的模式和人酷基金酷基金

《酷基金》

是诺亚财富出品的系列纪录片。茫茫商海，企业沉浮，我们寻找最优秀的基金管理机构，试图记录时代浪潮中的资本众生相，看他们如何理解投资与人性。这是一个伟大的时代，资本正在以独特的力量推动商业的进化。

这一期聚焦新东方教育产业基金。俞敏洪说，他在这个基金扮演了两个角色，一个是引路人，另一个是判断人。这个基金未来的战略方向，就是成为在中国教育文化领域中，声誉最好、投资策略最好、并且收益最好的一支基金。

口述 |

新东方创始人董事长兼总裁 俞敏洪

编辑 | 诺亚财富品牌市场中心瞿玮珺

新东方是2006年在美国纽交所上市的一家教育公司，大家应该不算太陌生，我相信很多朋友的孩子一定在新东方上过学。

新东方做教育投资是个水到渠成的故事

新东方做投资，其实已经做了好多年了，但都是以新东方内部的资源和资金来做投资，从中也积累了很好的经验。面向未来，随着中国的各个行业和产业的快速发展，用一个完全市场化运作的教育产业基金来投资，是新东方产业基金成立的初衷。

投资是一门技术活，投资从本质上来说就是投资未来，一个企业成长至少需要五年左右的时间，尽管现在企业成长速度已经相对非常快了，但是我们无法保证一投立马就投得特别好的。

新东方在教育领域成功的投资案例还挺多的，比较经典的投资案例，叫尚德教育。2015年新东方以数千万元人民币入股尚德教育成为重要股东； 2018年3月23日，尚德机构在纽交所上市，成为2018年在美国上市的第一家在线教育企业，也是中国教育赴美上市第一股，估值大概是三十亿美金左右。

大家说俞老师对项目的判断还是蛮正确的，在教育文化领域这些年新东方投过的，我深入进去判断的、下决心要投的，现在还没有出现过坏账公司和烂公司。

教育界的黄埔军校

创业者自身具备什么样的品质，或者是创业者必须具备什么样的品质才能创业成功？

第一，是创业者的创新精神。是非常勇于突破的，敢于尝试新的商业模式，并且有好的想法的，我所谓的创新精神是创业者要有远见，能把握好未来的发展趋势。

第二，是创业者的成熟度。有了相对的成熟度后，创业会更加容易取得成功。

第三，是创业者的领导力。一是这个团队的合作能力，二是他在团队中的威望和领导力，三是他跟外界打交道时候的领导力和影响力。

这个判断有的时候是靠一种直觉，有的时候是看一个人能够坚持把这件事情做下去，其实你是会有判断力的。我举个例子，我投蔚来汽车，一下子投了好几千万美元，

蔚来汽车的李斌算是我北大的师弟，但原来我们并不太熟悉，投他的理由非常简单，有一次我们去沙漠徒步，三天徒步一百二十公里，一天要走四十公里的路，我们除了喝的水别的都不背，就已经觉得很重了，他不光把所有自己个人装备都背上了，个人装备就至少十五公斤左右了，完了呢，他还在自己的背包里放了五块板砖，

而且一百二十公里五块板砖就从来没从背包拿出来过。我就知道这个人做事一定特别有毅力，一定不会轻易放弃。

但也有判断错的时候，但是我整体来说，你看新东方聚集了这么多的教育领域的人才，他们说新东方是中国教育领域的黄埔军校。

光新东方出去创业的，并且创业比较成功的，就有一百多位，还都是在我手下成长起来的，他们最初进新东方都是被我挑出来的，所以新东方是出了很多名人的地方，原因就是这些人都是不甘寂寞的，都有领导力，都有某种见识，比较有名的，徐小平，王强，全是新东方出来的，现在在外面也做得风生水起的。

对创业者的领导力、成熟度、敏锐性，这种考察和感觉，你是必须要有判断的，比如说新东方投资过的公司，我每年都有两次团建活动，做两件事情，一个是他们互相之间去讲公司的发展他们现在的商业模式，他们的团队建设他们是怎么做的；第二个是由我这样的人给他们再继续上课，还会外面请人来讲，讲完以后还会有一天左右的团建活动，在大家放松的情况之下，甚至包括喝酒的情况下，专门来观察这个人行为特征、语言特征和交往特征，同时给他提供比较及时的指导。

同时，凡是新东方投资过的群体，创始人和主要联合创始人会有一个群，这个群里我们会把各种信息消息，反馈给他们，任何一个人可以和我单独联系，也可以和新东方投资团队和投后团队单独联系，所以跟他们的关系算是比较密切的。

做事业和做投资的区别

我个人人生给自己的定位是用多种方式和途径去帮助年轻人去成长，因为我认为这个世界未来就是年轻人的，看现在90后甚至00后的创造力就可以看得出来，那么我怎样帮助年轻人成长呢？

就是支持他们，和他们创立很好的项目，并且跟他们比较多的打交道，一个是我自己不会落后，第二个年轻人也得到了我们这个年龄的人的帮助。

新东方就是一个事业，并且他终身也是我的事业之一。

比如说新东方到今天为止有25年了，从零开始，今年的新东方有180亿左右的规模，在某种意义上，它还是个小公司，需要有耐心，有足够的循序渐进的能力，有足够的条分缕析，就是战略规划并落地执行的能力，这是对做一个事业来说所必备的。

那做投资是不一样的，做投资需要非常敏锐的洞察力，对未来可能出现的新的发展机会，比如说做新东方其实不一定需要，做新东方我知道把眼前的事情做好了，往后他会形成自然的未来，但是你做投资不一样，你做投资不能去考察已经成熟的商业模式，因为任何成熟的商业模式都已经是被人占领了，做投资你不能去选很成熟的人，比如说我选新东方的CEO选新东方的老总，我可以去选很成熟的人，但是选创业者如果选成熟的人，你有可能会丢掉很多的机会，

为什么？因为只有年轻人在创新领域中才会有突破性发展，但是年轻人有他的问题，比如说不成熟啊，想事情的时候不周到啊，那这个东西怎么用你所获得的经验，去对他进行弥补，就变成了你所要做的事情。

做投资在某种意义上，是一种对未来、对商业模式、对这个人的一种综合的预判能力。做事业是对你个人的信任能力，做投资是对别人的信任能力。

新东方教育文化产业基金的投资策略

之所以新东方要成立这个教育文化产业基金，主要来自两个原因，第一个就说，原来新东方都是直接拿新东方公司账上直接来投资，投资到最后因为投资的数量比较多了，所以呢我们新东方的股东，就是上市公司的股东，问我们你们到底想把新东方想变成一个叫做教育公司往前发展还是你想把新东方变成一个教育投资公司，因为这是两个不同的概念。

成立一家独立投资公司，一个完全符合市场行为的公司，新东方在里面能够当GP，同时也能当LP，但是要把别的资本，或者是资金给拉进来，形成一个完全市场化运作的教育文化产业基金，必须要有更大的资本来介入到这种领域中间去，抢占先机，最后形成一个良好的大的生态链。同时，所有投资者都能够从中受益，你还能倒过来，为国家，为中国的教育事业做出比较大的贡献。

我在这个基金扮演了两个角色，一个是引路人，另一个是判断人。这个基金未来的战略方向，就是成为在中国教育文化领域中，声誉最好、投资策略最好、并且收益最好的一支基金。

我们的投资策略就是在投那些越过了天使轮以后，商业模式已经比较清晰，产品成熟在即的项目。可以说我们相当于VC级别的公司，我们每个项目的投资规模估计是在两千万到一个亿之间。

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