【推荐】借力嘉实创业板增强策略ETF掘金中国纳斯达克加实量化基金

理财产品阅读 74 2025-03-01 14:12:43

经历了前期的调整，目前创业板的估值已回到较低水平，而创业板中多家优质企业基本面坚挺且成长性可期。不少业内人士认为，投资创业板已具备非常高的性价比，现在正是配置创业板的好时机。

投资ETF基金是“一键布局”创业板龙头的好方式，而辅以增强策略的ETF则更有望为投资者创造超额收益。目前，嘉实创业板增强策略ETF正在首发募集中，拟于11月18日结募。据悉，由于认购火爆，该基金最终可能出现比例配售状况。

成长可期、估值较低

创业板配置正当时

我国创业板市场素有“中国的纳斯达克”之称，是创新型、成长型企业的沃土。

而创业板指数则聚焦“硬科技”创新企业，成分股具有“高科技”、“创新”、“高成长”特质。

具体到板块来看，创业板指数聚焦新能源、医疗、半导体这三大前景广阔且增速可观的行业。

新能源行业方面，在“碳达峰、碳中和”战略目标下，发展新能源产业是我国的重要能源战略，在政策的支持下，长期景气度可期；医疗行业方面，在人口老龄化等背景下，创新药、医疗器械、互联网医疗和疫苗等各医疗子行业前景广阔；半导体方面，该行业作为国家战略的核心产业，国产化的需求日益迫切，未来得到的政策支持有望持续加大。

聚焦“硬科技”企业的同时，创业板指数的成分股还能做到大市值及中小成长兼顾，通过覆盖头部公司和成长型中小型企业，创业板指数能实现大小市值配置均衡。

Wind数据显示，创业板指数中包含12家总市值超千亿与35家总市值大于500亿的头部公司。总市值200亿以上的公司共70家，200亿以下的公司共30家。

站在当前时点，创业板指数不仅成长性可期，且整体估值相对较低，恰恰是配置的好时机。

一方面，创业板成分股具有“高成长”、“高盈利”的特质。根据22年三季报数据，创业板指单季度净利润增速为62.81%，累积净利润增速12.40%，营收增速为44.79%，单季度ROE为4.37%，均高于沪深300、中证500、中证1000、科创50等主流宽基。

另一方面，自2021 年 7 月以来，创业板指便出现较大幅度的调整，然而从基本面来看指数成分股的基本面仍然强劲，这使得创业板指整体估值较低，具备较高的投资性价比。

Wind数据显示，2021 年 9 月-2022 年 5 月：A 股在国内经济承压、海外风险事件扰动、美联储加息预期等因素下，创业板经历了一轮快速调整。前期热门的新能源等赛道出现了大幅回调，创业板相对万得全A指数的回撤达到了21.62%。

目前，创业板的估值仍然较低，但面对“硬科技”的巨大发展潜力，创业板指数的投资性价比凸显。

此外，在当前宏观环境下，以创业板为代表的成长投资风格有望受益，创业板指也在未来为投资者创造可观回报。

业内人士认为，目前，市场整体处于流动性宽松的阶段，因而在风格层面，成长风格会更具备相对配置价值，此外，美联储加息边际放缓，也会利好成长风格投资。

增强策略为翼

坚实助力成长投资

专注掘金创业板投资机会的同时，嘉实创业板增强策略ETF还将通过系统化、专业化的增强策略来厚增收益，以期为投资者创造更多的超额回报。

依托嘉实基金的强大投研平台，该基金将采取基本面系统化投资框架。

这一框架的优势在于，打破了传统量化投资的局限性，通过基本面系统化投资，充分结合了量化投资的宽度优势与基本面投资的深度优势。

具体来看，基本面系统化投资框架将从个股、行业、交易、风险管理四大层面来创造超额回报。

个股层面，基金经理将系统化地使用内外部分析师的研究成果，将知识图谱与机器学习等工具相结合，把主动投研成果系统性转化为基本面打分，以此改进基本面量化体系的定价逻辑。

行业层面，基金经理将依托自下而上的深度基本面研究成果，在中观维度对高景气行业的进行超配。具体来看，基金经理将重点关注新兴科技、品牌消费、先进制造、医药健康等核心赛道。

交易层面，基金经理将运用庞大因子库细腻刻画市场情绪，获取短期波动中的风险溢价。

而风险管理层面，基金经理将运用成熟量化模型管理投资组合，实现稳健风险管理并优化超额收益获取效率

对于上述增强策略的使用，嘉实创业板增强策略ETF的两位拟任基金经理龙昌伦、钟玉均拥有丰富经验。Wind数据显示，龙昌伦的投资管理年限超5年，张钟玉的投资管理年限超7年，两位基金经理均拥有硕士研究生学历和多年的ETF管理经验。

其中，龙昌伦擅长宽基增强策略，他管理的嘉实量化精选股票基金曾获晨星三年期、五年期五星评级。

基金定期报告数据显示，截至今年9月30日，龙昌伦管理的嘉实量化精选股票基金自2017年6月22日成立至今回报达72.54%，超基准回报达77.59%；嘉实沪深300增强A自2018年9月12日成立至今回报达49.43%，超基准回报达34.83%；嘉实中证500指数增强A自2020年1月20日成立至今回报达25.84%，超基准回报达21.96%。