【推荐】借力资本投资并购上市莞企发力转型深圳雷曼投资有限公司

正业科技与专业投资机构共同设立产业基金，以用于产业链上下游的投资以及并购，主要服务其核心业务。记者 孙俊杰摄

■金融第一线

与一般企业过于依赖银行的间接融资所不同的是，上市企业借助资本市场，可以有更灵活的融资方式，来实现产业的转型升级以及对外投资并购。目前，东莞的国内上市企业共有18家，随着企业的经营进入第三季度的中段，记者对上市莞企今年以来的情况进行梳理，发现有不少企业利用资本市场进行转型。

其中，既有利用资本市场进行并购，实现资产重组的；也有借力资本，设立分公司实现业务转型的；而设立产业投资基金和并购基金，以自身资本撬动更大投资的公司也有不少。

A.供应链业务备受上市莞企关注

本月记者从上市莞企东莞控股获悉，该公司与广东宏川集团在天津滨海新区共同发起设立一家内资商业保理公司宏通商业保理，注册资本为5亿元，其中东莞控股出资4.75亿元，持股95%。

据了解，借助股东资源，宏通商业保理将与东莞控股围绕路桥工程应收款及仓储企业供应链开展保理业务，与宏川集团围绕其核心仓储企业开展供应链保理业务，既可有效保障保理业务的开展，也可实现内部资源的协同整合，提升集团整体的运营效率。

而宏通商业保理还可与东莞控股旗下的融通融资租赁在客户资源、营销、风险控制等方面实现资源共享、交叉营销、协同发展，提高融资租赁业务的收益率、市场竞争力，降低融资租赁业务的流动性风险。

国际保理商联合会亚洲分会主席李庆良认为，从传统角度来看，使用保理业务的多是制造业、贸易和服务业中的中小型企业。

“但现在这种情况发生了改变，商品贸易行业、建筑行业都在使用保理，它们的业务量相当大。同时，使用保理方式的企业类型也从中小型企业变成了大型企业和跨国公司。”他说。

事实上，随着产业的转型，不少莞企已经把目光从单纯的生产制造环节投向了供应链环节，另一家上市莞企搜于特就是典型的例子。

去年搜于特投资设立全资子公司深圳前海搜银商业保理有限公司，围绕时尚生活产业开展商业保理业务，为时尚生活产业的上下游企业提供贸易融资、应收账款管理及催收、信用风险控制等综合金融服务。

而在今年的上半年，搜于特继续在供应链方面投入资源。上周，搜于特的全资子公司东莞市搜于特供应链管理有限公司与吴伟龙共同出资5500万元设立广东瑞仑特纺织有限公司。本次成立新公司，是利用搜于特供应链管理公司的资金、研发设计和供应链管理经验支持，切入珠三角服装纺织产业的供应链管理服务。

“我们依托公司自身的产业优势，在全国范围内汇集供应链资源，构建一个覆盖范围广大、供应能力强大且具有很大灵活性的时尚产业供应链服务体系，并打造一个信息、功能服务齐全的B2B制造采购平台是公司的重要发展方向。”搜于特有关负责人说。

事实上，早在去年东莞市搜于特供应链管理有限公司就曾与代思平共同出资1亿元设立苏州聚通供应链管理有限公司。而自从去年开始转型供应链管理业务后，搜于特的营收结构发生了改变。从今年的半年报来看，搜于特上半年营收22.86亿元，其中供应链业务13.83亿元，占据营收一半以上。

据记者了解，搜于特此前通过资本市场定向增发30亿元，用于“时尚产业供应链管理项目”“时尚产业品牌管理项目”“时尚产业商业保理项目”“仓储物流基地建设项目”和“补充公司流动资金”的用途。

B.资本市场促莞企并购拓展

今年上半年以来，上市莞企利用资本市场实施并购的情况也有不少，其中较有代表性的是明家联合和银禧科技。

本月，明家联合方面复牌，公告拟支付现金21192.50万元、并以31.74元/股发行股票，购买小子科技合计86.50%股权，交易作价为60550万元；拟支付现金16128.00万元、并发行股票购买无锡线上线下合计90%股权，交易作价为40320万元；本次交易的标的资产交易价格合计为100870万元。

此前，明家联合正是通过资本市场的并购实现了业务从电涌保护装置制造到互联网移动营销的转型，而这两个收购的标的，也是其之前所参股的企业。

记者了解到，小子科技的业务特色在于精细化数据分析和移动互联网广告程序化投放平台设计建设等方面；而无锡线上线下则在移动信息服务方面具有较强的运营能力，并持续为大量的中小企业客户提供了优质服务。

“若两家标的公司被并入明家联合，将有利于上市公司在程序化投放的技术开发、数据建模分析以及新增数字营销新渠道，这将给明家联合带来强有力的支持和有效补充。”东莞的证券分析师叶先生告诉记者。

如果说明家联合的并购是为了加强主业，那么银禧科技的并购则是进行新业务的扩展。

早些时候，东莞上市公司银禧科技宣布拟以定增加现金的方式，以10.85亿元的价格向胡恩赐、陈智勇、许黎明和高炳义购买其持有的标的公司兴科电子66.20%股权，收购完成后兴科电子将成为银禧科技全资子公司。

据悉，兴科电子此前为银禧科技持股33.80%的参股公司，其主营业务为CNC金属精密结构件的研发、生产和销售，主要产品为智能手机等消费电子产品的金属外观件。

兴科电子拥有优质的国内手机品牌客户和电子制造服务厂商资源，与乐视、OPPO、小米、朵唯等客户建立了稳定的合作关系。这些手机品牌商或电子制造服务厂商对应的终端品牌近两年发展较快，出货量增长迅速，从而带动了兴科电子营业收入的快速增长。

交易对方承诺，兴科电子2016年至2018年扣非净利润不低于2.00亿元、2.40亿元和2.90亿元。

银禧科技负责人表示，本次交易将使公司更加深入地参与到CNC金属精密结构件行业的快速发展之中，与改性塑料业务共同成为公司未来高速发展的双引擎，从而增强公司的整体盈利能力。

此外，原本主业为园林绿化的岭南园林，于2015年度完成收购上海恒润数字科技有限公司，正式涉足文化旅游产业。今年7月，岭南园林与雷曼光电携手宣布与其他合作方将联合投资设立上海四次元文化发展合伙企业（有限合伙），初期的运营项目为“上海摩登部落VR世界”，投资额拟定为3亿元。

新成立的四次元合伙企业除了经营上海世博园区“摩登部落”项目之外，还将根据项目投资经营情况对除上海以外类似项目进行投资，并委托合伙企业设立的运营公司进行投资运营。

C.多家上市莞企投资设产业基金

除了上述的供应链业务以及定向增发并购之外，今年上半年上市莞企纷纷开展产业基金业务，这些上市莞企包括众生药业、正业科技和搜于特等。它们与专业投资机构共同设立产业基金，以用于产业链上下游的投资以及并购。

本月的早些时候，正业科技宣布其实际控制人徐地华、徐国凤、徐地明与中融信托签署了《关于设立正业中融工业4.0产业并购基金的合作框架协议》，拟共同出资10亿元设立正业中融工业4.0产业并购基金。

据了解，该并购基金主要服务于正业科技的核心业务，即以与公司的主营业务相关的工业4.0领域为主要的投资方向，同时兼顾其他领域具有较高投资价值的投资机遇。正业科技实际控制人或其指定主体出资2亿元，其余8亿元由中融信托出资或者募集。

而在近期，众生药业也宣布调整产业基金方案，将以自有资金出资人民币2亿元与中军金控、正和正信共同发起设立医药健康产业并购基金。

据悉，这一健康产业并购基金将根据众生药业的发展战略，立足于眼科、肿瘤及老年性退行性病变等领域，积极寻找在创新类生物制药、精准医疗、医疗服务、老年性退行性病变管理等方向具有行业优势和良好发展潜力的优质企业，进行股权投资，同时适度关注其他相关业务领域内具有良好收益预期的投资机会。

“健康产业并购基金致力于通过产业整合与并购重组，为公司提供优质项目资源的选择和储备，帮助公司巩固现有的行业地位和竞争优势。”众生药业负责人说。

而正在往供应链方面转型的搜于特，同样关注上下游的投资机会。上半年搜于特宣布以自有资金出资1100万元人民币设立广东搜于特投资管理有限公司，再以该公司名义发起设立广东搜于特时尚文化产业投资基金（有限合伙）。据悉，该基金首期资金为1亿元人民币，其中投资管理公司出资认缴1000万元人民币、搜于特出资认缴9000万元人民币。

“时尚文化产业投资基金的设立对于公司抢占时尚文化产业优势资源，扩大和优化我们在时尚文化产业的布局，提升和巩固搜于特在时尚文化产业的地位，降低公司股权投资风险、提高资产收益率，推进公司战略规划的实施等方面有着非常积极的作用。

“从产业的角度来说，设立产业基金，可联通产业链上下游企业以及相关产业的发展，联动互联网、物联网、传统产业的发展，继而打造、延长、优化新的产业链的作用，助推产业的转型和升级。”中山大学岭南学院财税系教授林江说。(记者 龚名扬)

ogp投影仪

上海光学影像测量机厂家

ogp影像仪

相关内容