【推荐】创新产品上交所分级基金交易规则详解母基金赎回

报告要点。

三种存在形式。

场外母基金份额,只能申购赎回。

场内母基金份额,新增存在形式,可以买卖,买入母基金可以赎回,场内申购母基金可以卖出。

场内子份额,只能买卖。

变相“T+0”交易制度。

当日买入的母基金份额,同日可以分拆;当日分拆所得的子份额,同日可以卖出,但不能合并;当日买入的子份额,同日可以合并;当日合并所得的母基金份额,同日可以卖出、赎回或者转托管,但不能分拆;变相“T+0”交易制度的重要影响有:u套利“T+0”便可以完成,完胜深交所最快“T+2”套利。不过仅限于场内母基金与子份额价差套利,如果是母基金净值和子份额价格套利,仍然需要“T+2”日。

u单边交易“T+0”,如果买入子份额,可以即时合并成母基金当日卖出;如果买入母份额,可以即时拆分成子份额当日卖出,完成资金回笼。

拆分合并门槛五万份。

分拆、合并申报数量应当为100份的整数倍,且不低于50000份(以母基金份额计)。套利“T+0”有门槛。

易方达上证50分级基金。

易方达上证50分级基金是即将在上交所分级基金平台上市的第一只分级基金。新增条款:u基金发售结束后,投资者成功认购的场外份额将确认为场外基础份额;成功认购的场内份额将按照2:4:4的比例分别确认为场内基础份额、A类份额、B类份额。

u每一运作周年折算一次,若距离上一次基金份额折算不满3个月则可不进行折算。

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