【推荐】创新未来基金爱过没结果科迅基金

币圈知识阅读 172 2025-03-03 12:23:31

5只创新未来基金马上要打开18个月封闭期了，真真是又要上演一出爱过但没结果的荒诞大戏。

温故而知新，不妨花点时间复盘一下创新未来基金是如何走过这十八个月的，从这段崎岖中，看看能学到什么？

创新未来基金的初衷

命途多舛往往是一开始就不顺。利弗莫尔说他从不在亏损的头寸上加仓，交易是这样，感情是这样，大多数事情都是这样。

创新未来是被监管推着上架的。汇添富、华夏、中欧、易方达、鹏华五家基金公司在2020年9月10日申报了

募集创新未来18个月封闭期产品的材料，五支基金分别具有120亿人民币的募集上限；9月22日晚证监会就批复了，同日蚂蚁集团向上交所提交了登陆科创板的招股说明书。五家基金公司遂与蚂蚁集团签署了战略合作协议，表示将用五只创新未来基金的募集资金参与蚂蚁集团的战略配售。

这里面有三个点值得拿出来说一下：

1、

五只产品从申报到批复，只用了12天，神速。

科创板一开始是备受宠爱的，一切都在大开方便之门，毕竟调子起得那么高，只是谁能料到后面的事呢。

2、

五只产品的销售渠道除了自身直销外，仅通过蚂蚁渠道销售，没在传统银行去发售

。这是基金销售发展中一个较为标志性的事件。蚂蚁利用自己线上销售的强势地位，捆住基金公司把当时很有吸引力的产品只在蚂蚁销售，进而加强自己的市场占有率。

这其实是直接向其他竞争者开火了，后面也经常有银行要求基金公司给出独家产品，招行就让中欧周应波发了个独家的中欧互联网先锋，结果周应波后面还离职了，哈哈哈。

只不过蚂蚁这事做的吧，本身就在合规边缘徘徊，自己的基金销售渠道，销售基金来独家配售自己公司的股票，这里面涉及利益冲突。要知道那时候可是有小IPO公司被投资机构压估值的事，蚂蚁固然家大业大，但总归是说不清楚的。

3、

五只产品在销售中是否满足了理财销售适当性原则。

由于这次基金销售主要在线上完成，600亿的规模基本由散户完成。当时五只产品的宣传是铺天盖地的，线上的各种开屏，线下地铁、机场到处都是广告。当然，买的是很成功的，易方达最早卖完，后面几只也卖得还算顺利，事后统计共有1360万投资者参与了这次基金认购，户均金额为4400元左右。

这样的营销材料满足销售适当性么？

问题来了，线上基金销售中，合同并非处于显眼的位置，风险提示真的做到位了么？在营销上很多物料都在强调打新的属性，问题是这些基金其实是主动权益类产品。在2020年10月那个时间节点上，市场赚钱效应强，很多基民在购买这个产品的时候，有很强的赚钱期待，如今面对部分产品巨幅的亏损，可能要骂娘了。

更加尴尬的是由于种种原因，蚂蚁集团的上市最后遥遥无期了，但五只产品已经募集成功了，接下来怎么弄？

创新未来基金的演绎

监管是出手了的，基金公司又是转成lof，又是搞B类基金的，总之就是给了1个月时间让基民可以提前赎回。大部分基民对基金的态度有点像黄金首饰，买了就买了，放着不看了，根本不知道这种可以赎回的消息，总的来说呢，就是平均只有三分之一的投资者选择了赎回。

5只产品一开始被赎回了三分之一，并演绎出截然不同的净值结果

进入2021年，5只历经坎坷的产品才算是正式起航。不得不说，几家基金公司为了讨好蚂蚁这个渠道爸爸，都使出了浑身解数，派出的都是领军人物了。接下来，逐个做下拆解复盘吧，未必足够详实，但尽量客观。

易方达陈皓：十年老将还是稳

陈皓在易方达是有分量的。大基金公司都有一些传家宝产品，这种产品历史业绩优异，过往基金经理都是公司大佬。这种产品有点像豪门足球里的4号、7号、9号、10号这种经典号码，是要给队里最有能力的球员的。对易方达而言，易方达科翔、易方达科迅就是这样的产品，陈皓两只产品都管理过，而且易方达科翔的盈利大部分还是陈皓做出来的。

陈皓2012年就开始出任易方达平稳增长的基金经理了，是正儿八经的十年老将，年化收益17%。如果用易方达科翔来算业绩，陈皓管理近8年的年化收益逼近25%，非常非常逆天的水平。陈皓的投资风格上是比较成长均衡的，不过分集中，在投资方向上是比较偏制造业的，但作为易方达基金经理，总是要配点制造业的。

陈皓是比较典型的那种上半区基金经理，就是基本能够在每个单年度业绩都实现中等偏上水平，从而实现了长期较为优秀的业绩。